刘小鹰 科学天使投资课
刘小鹰 科学天使投资课
你好，我是天使投资人刘小鹰，欢迎来到我的不太烧脑的课程《科学天使投资18讲》。
天使投资是现在比较热门的话题，也是一个新的行业，很多人以为天使投资是一个暴利行业，可以以小博大，低价买进，高价卖出，动辄可以赚几个亿甚至几十个亿。
于是很多企业主、高净值人群和大公司的高管都纷纷加入了天使投资的行列。
事实上，天使投资虽然表面风光，是最不容易做好的股权投资阶段。天使投资与创业本就是一对孪生兄弟，创业有多难，天使投资就有多难，所以，能长期做天使投资的人很少。
天使投资的本质是概率的博弈，而难点就在于如何用科学的维度来管理风险，提高项目成功的概率，从而增加年化回报率。
一、为什么科学天使投资很重要
在正式开始课程之前，我先给你讲两个关于天使投资的小故事。
2014年李克强总理号召大家抓住“大众创业、万众创新”的机遇，于是我的一位企业家朋友，在听到一些百倍千倍回报的故事之后开始做天使投资。
他在几年时间里投了十几个项目，投入2000多万人民币，其中涵盖了O2O、P2P、电商和社交类项目，后来大部分项目打水漂了，只有一两个还活着的项目也看不到什么前景，于是，他心灰意冷之下转战区块链继续创业了，投资人干不成变回创业者了。
我的另外一位朋友，是上市公司董事长，他连续几年花费几亿人民币，投资孵化了好几个移动互联网的创业项目，包含手机浏览器、手游、阅读、电商类企业，几乎全部是绝对控股或相对控股，创业团队股权占比很小。
在上市公司导入了很多很有价值的渠道资源和流量，但是这些项目普遍发展得不顺利，究其原因是因为这不是专业的投资方式，几个亿投资几乎打水漂了。
这就是天使投资最残酷的现实，可以让你获得百倍甚至千倍回报，也可以让你血本无归。
美国有数据统计，如果长期做天使投资，每年持续投资一定数量的项目，投个十年八年，基本上年化回报率至少可以达到25%以上。要知道，这个回报率已经超过巴菲特了，巴菲特投资项目的长期投资回报率是22%。
而且在投资行业内一些专业的投资机构年化回报率可以达到30%以上。我做天使投资人十几年来，年化回报率也可以达到35%。
那么，为什么业余和专业的天使投资业绩差距这么大呢？这就是我的《科学天使投资18讲》想要探讨和试图解决的问题。
二、什么是科学的天使投资？
天使投资不是拍脑袋，也不是靠运气，更不是跟风投资，是一个专业与科学并重的体力活，需要有前瞻性的行业和技术预判能力、体系化的天使投资法则、还要有全面的项目投前、投中、风控、合规等投后管理的流程。
每个行业都是一个汰弱留强的过程，早期投资看似容易，但是要在海量的早期BP里、茫茫人海中筛选出潜在的好项目，除了能够看懂新技术、新产品、新模式的未来市场潜力，还要对创业有深刻的理解，这样你才会有和创业者一样的同理心。
当你能够判断项目和选对真正的创业者，还是不够的，比较理想的还要有丰厚的产业背景，在项目的产业化资源中提早布局。
另外，创投也是一个相对封闭的行业，圈子文化很重要。在创投行业要深耕上下游的关系，在找到好项目的同时还要找到潜在的“接盘侠”，从而提高早期投资的成功率。
总的来说，天使投资可以很科学也可以很艺术。既要有专业的手法管控项目，又要如鹰一般有锐利的视野，同时还要如狼一般有敏锐的嗅觉。
三、为什么是我来开这门课？
我在投资圈多年，由于我比较活跃，做过不少天使投资演讲和培训，碰到好多企业家和新入行的投资人朋友，他们会问我一些关于天使投资的问题，比如：
天使投资的真正意义是什么？
什么样的人适合做天使投资？
如何寻找和甄别好的项目和创始人？
天使投资每个项目要投多少比较科学？
天使投资和其他风险投资有什么不同？等等诸如此类的问题。
面对这么多问题，我希望把我多年的投资经验以及我系统化梳理出来的投资模型跟方法论复制出来，可以帮助更多的天使投资人，科学投资，少走弯路。
为什么我可以讲这门课呢？也许我的经历可以从三个方面回答你。
首先，我是一个连续创业者，从入行到现在整个创业和投资经历已经33年。我有着非常丰富且成功的创业、投资经验。
1991年，在我大学毕业后三年，我就开始了人生中第一笔天使投资，虽然当时不懂什么叫天使，只是朋友创业，兄弟加棒，也算是亲身体验了一把天使投资的第一个F(Friend)的含义，那我算是国内差不多最早期的天使投资人之一了吧。
1993年，我作为自己的天使投资人用20万开始创业，我的公司连续7年盈利，于2000年在香港上市，市值20亿。至今已经掌管着一家主板上市公司21年，也做过好几个战略投资、收购兼并的案例，有丰富的二级市场经验。
2012年我个人出资1.2亿元第二次创业成立老鹰基金，从企业家转型全职做天使投资人。这是一个真刀真枪的实战过程，我前后三年写了60多张支票，投资了60多个项目。
虽然现在看，有超过一半打水漂了，但是到现在为止已经有好几个独角兽企业。所投的企业目前有好几家已经IPO，还有好几家企业即将IPO。
其次，我在创投圈，不知不觉建立了比较广的国内外区域布局和上下游生态布局，而老鹰基金除了自己发基金投项目外，还出资给多家早期机构做LP(有限合伙)，同时还作为管理人入股多家基金做二股东、三股东。
后来，我有幸在2016年获得某国际教育基金会邀请去哈佛商学院学习了世界上最新的私募基金和风险投资体系课程，进一步提升了专业投资的理论基础。
从事天使投资这么多年，我一直在坚持学习和输出，我们天使会的秘书长曾说“鹰总是输出最稳定的投资人”。
我每年还会深度孵化和参与一到两个项目，深度陪伴企业从idea到项目落地到拿到天使投资。
所以，经过常年的企业家、投资人的经验积累、学习总结、反思和复盘、产业观察和投资模型打磨，我逐渐建立了几套科学的创业和投资的实战理论体系，通过老鹰基金的投资业绩和我个人的投资案例来看确实是一套行之有效的理论方法。我愿意分享，在这门课里我会逐一向你讲述。
四、我会怎么跟你讲这门课
首先，我会把老鹰基金不断迭代的经验教训形成的独特天使投资方法论-如来神掌11式分享给你。
小说里的“如来神掌”是一本绝世武功秘笈，有了它可以从入门第一式开始练，越往后功力越深厚，练成者将成为一代宗师，达到万佛朝宗的境界。
练武功很抽象，需要领会和勤学苦练。这和天使投资很像，需要敏锐的商业嗅觉，大量的项目筛选，和一套修炼功法，循序渐进，不断提升自己，终能成为功力深厚的天使投资人。
我这套天使投资如来神掌的修炼方法一共11式，分别代表了天使投资的11个重要关键阶段，分别代表：入门、态度、资格、洞察、模式、团队、尽调、估值、内功、权利、投后。这套理论覆盖了全生命周期的投资项目管理。
其次，我还有江湖上闻名的天使投资“天地人1234法则”，它告诉你如何看赛道、看模式、看团队最后投出明星项目。
每套1234法则都通俗易懂，我还将这3套1234法则融会贯通，升级为一个投资管理的SaaS系统。我们机构自己研发，用接近量化的工具对被投企业进行打分评级。
最后，我会带你看看天使投资的未来和新产业未来的投资机会。
五、这门课适合谁听？
如果你是天使投资人，这门课可以给你一套系统的天使投资方法论，带你提高项目成功率，提升年化回报率。
如果你是有志于从事天使投资的高净值人群、企业家，这门课可以作为你加入天使投资行列的工具书，帮助你实现财富的增值。
如果你是创业者，这门课可以帮助你借助专业投资人的视角，预判项目的机会和风险，帮助你选择更容易出圈的赛道最终拿到投资。
在我和湛庐即将合作出版的首部专著里，我在开篇就写到：“我天生是一个创业者，也是一位连续创业者，天使投资本质上是创业投资，做投资，也注定从天使投资开始。长期做天使投资，让自己永远处于创业状态，永远和年轻的创业者走在一起，更懂他们、当我不断地赚钱和退出，我会不停地、继续投资他们，也使我更有筹码、有能力帮助他们成功！”
天使投资可以拍脑袋，也可以科学投资，拍脑袋的天使投资肯定会踩坑，科学的天使投资不一定有超额回报，但是肯定能帮你避险。
我是有着33年创业和投资经历的投资人刘小鹰，我在湛庐阅读等你。
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